스태그플레이션 (Stagflation)과 미국경제 _ 경제불황과 물가상승이 동시에..

스태그플래이션: 경기침체(Stagnation)와 인플레이션(Inflation)을 합성한 말

보통 경제가 어려우면, 사람들이 물건구매를 안하기 때문에 물가가 하락합니다.
그리고, 경제가 좋아지면 임금이 올라가고 (많이 소비하고) 물가도 상승합니다.
일본의 잃어버린 10년이라고 말할때, 자산가치하락과 함께 물가도 떨어졌습니다.
한국경제는 경제가 성장하면서 물가도 많이 올라습니다.

                   가장 이상적인 경우는?
                 고성장 - 저물가: 골디락스(Goldilocks)
                                                                  : 2002년부터 2007년 중반까지

가장 최악의 경우는?
저성장 -고물가: 스태그플레이션
2007년 중반이후부터 2008년 중반(석유가격이 150$까지 올랐을때)

2007년말부터 2008년초까지 경제를 뒤덮던 스테그플레이션이,
경기침체로 석유가격이 33$까지 떨어지고 (지금은 80$대이지만...) 원자재가격하락으로 지금까지는 조용합니다.

그러나, 미국과 유럽의 경기침체가 지속되고 있습니다.
또한 중국의 임금인상에 유발된 중국발 인플레이션이 전세계에 퍼지는 것은 멀지 않았습니다.
내년(2011년)이 되면 또다시 스태그플레이션이 세계경제의 화두가 될 수도 있습니다.

전세계는 2001년 IT버블이후 2007년까지 고성장_저물가 의 최고의 경기호황을 누렸습니다.
중국의 저가품과 낮은 수준의 유가가 전세계의 물가를 안정시켰습니다.
근로자의 급여도 늘었고, 그 돈으로 부동산에 투자자해서 부자가 되었고, 주식에 투자해서 부자가 되었습니다.

그런데 2007년의 서브프라임모기지사태를 기점으로 <골디락스>에서 <스태그플레이션>으로 미국경제가 이동했습니다.
지금(2010년)은 물가상승을 억제된 상태에서 경기침체에서 헤메고 있습니다.

-- 참조: 리세션 (recession): 경기후퇴의 초기 국면에서 경기가 하강과정(下降過程)으로 들어서는 전환단계
(미국의 2007년말에서 2008년정도 까지의의 경기하락국면)

<I> 과거 미국의 경기침체

1. 오일 쇼크 (이때 금값은 70년 온스당 35달러에서 80년 711달러로 급등)
-- 1차 오일 쇼크: 1973년 10월 중동전쟁 직후
                        (미국경제: 73년 5.8%성장에서 이듬해 마이너스 성장)

-- 2차 오일 쇼크: 1980년 12월 이란혁명 이후 산유국 석유수출 중단
                       (1년에 유가 2배급등, 80년대 초에 6분기동안 마이너스 성장)

--- 석유파동으로 물가는 올라가고, 경제성장율은 저하되는 스태그플레이션 발생

2. 1991년: 부동산 가격 하락과 (걸프전에서)유가 상승이 겹치 경기침체 (성장율 -0.2%)

3. 2001년: IT버블 (성장률은 0.8%까지 하락 / 소비는 2.5% 증가)

4. 2007년: 서브프라임모기지사태 (금융불안과 주택가격하락) + 유가상승 + 원자재 급등
           (물론 서브프라임사태에서 시작된 금융불안도 있지만,
                    이라크전쟁을 수행하는동안의 전비지출도 큰 영향이 있을 거라는 개인적 생각..)

<II> 2008년초 미국의 경기침체가 이전과 다른 점들..

1. 미국경제에서의 소비와 주택건설투자의 비중이 75.6%(2007년 기준)인데,
소비와 건설경기의 침체가 장기적으로 이어지고 있음..
(2010년 현재도 미국실업율은 줄지않고 있고, 주택가격의 반등은 이뤄지지 않고 있음)

2. 1998년이후 성장율보다 높았던 소비증가율로 인한
                     가계재무상태의 부실화는 상당기간 미국의 소비를 위축시킬 것임.
         (미국가정은 벌은 돈보다, 더 많은 돈을 소비하면서 빚이 많아졌음)

3. 전에는 주로 유가가 물가상승을 견인했지만, 2008년 5월까지는 거의 모든 원자재 가격이 상승했었음.

4. 미국의 3대악재인 경기침체_ 인플레이션_ 금융위기
   2010년 현재) 경기침체: 더블딥논란이 일 정도로 어려움, 앞으로 깊은 경기침체는 없다해도 장기간 저성장은 피하기 힘들것임.
                         인플레이션: 2008년 여름이후 지금까지는 세계적 경기침체로 세계적 인플레이션이 없었음.
                                                 그러나, 중국의 임금이 상당히 가파른 폭으로 오르고 있어서 중국발 인플레이션이
                                                  전세계적으로 퍼질 가능성이 있음.
                           금융위기: 민간금융기관 (JP모건_시티은행_리만브라더스... 등등)의 부채가 정부부채로 넘어감
                                               결론적으로 민간금융기관은 위기를 넘겼으나, 국가부채증가로 미국경제자체의 상태가 나빠져 있음.

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